# Como funciona o embedded finance da plataforma Topaz

> Veja arquitetura, módulos e limites regulatórios da Topaz — e como a Celcoin entrega BaaS e Core Banking completos na mesma plataforma.

**Published:** 2026-11-10 | **Updated:** 2026-11-10 | **Author:** celcoin
**URL:** https://celcoin.com.br/articles/como-funciona-embedded-finance-topaz/
**Type:** post

**Categories:** Banking as a Service e infraestrutura

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## Content

## Principais lições deste artigo

- A Topaz entrega tecnologia modular via APIs, mas não transfere licença regulatória para a empresa contratante.
- Os oito módulos do Topaz One cobrem core banking, pagamentos, canais, originação, segurança, experiência, investimentos e ferramentas de back-office.
- A autorização PSTI obtida em agosto de 2024 habilita a Topaz a fornecer infraestrutura tecnológica, sem autorizar atividades de Instituição de Pagamento.
- Além da plataforma, a empresa contratante precisa providenciar licença própria ou parceiro licenciado, participação no Pix, KYC e PLD, reportes regulatórios, governança de dados e operação de conciliação.
- A Celcoin oferece infraestrutura full stack que cobre Banking as a Service e Core Banking na mesma base tecnológica, o que permite começar no modelo BaaS e migrar para licença própria sem trocar de plataforma.

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## O que é a plataforma Topaz e o sistema Topaz One

O sistema Topaz é uma plataforma de infraestrutura de embedded finance desenvolvida pela Topaz, empresa de tecnologia do Grupo Stefanini. O Topaz One é a camada que organiza os módulos da plataforma e os expõe à empresa contratante por meio de APIs e microsserviços.

A proposta da Topaz é atuar como fornecedora de infraestrutura tecnológica. A empresa entrega o software, os módulos e as integrações. A empresa contratante mantém as obrigações regulatórias, a relação com o cliente final, a governança de dados e, dependendo do produto lançado, a necessidade de uma instituição financeira parceira licenciada ou de licença própria.

Contratar a Topaz significa contratar tecnologia. A empresa contratante continua responsável perante o Banco Central por cada produto lançado.

## Os módulos da plataforma Topaz na prática

O Topaz One organiza sua oferta em oito módulos. A seguir, a função de cada um e o perfil de empresa para o qual ele é mais relevante:

1. **FinancialCore**: módulo de Core Banking da plataforma Topaz One, responsável pela gestão de contas-correntes, poupanças e investimentos e pelo processamento de transações, pagamentos, transferências e depósitos, além do controle de empréstimos, emissão de cartões e conformidade regulatória. Esse módulo é relevante para qualquer empresa que precise de um ledger centralizado.
2. **TechPay**: processamento de pagamentos. Esse módulo é relevante para empresas que precisam orquestrar múltiplos meios de pagamento.
3. **FinChannels**: canais e interfaces de distribuição. Esse módulo é relevante para empresas que distribuem serviços financeiros em múltiplos pontos de contato.
4. **FinOrigination**: originação de produtos financeiros. Esse módulo é relevante para empresas que querem oferecer crédito ou outros produtos financeiros estruturados.
5. **SecureJourney**: segurança, biometria e antifraude. Esse módulo é relevante para qualquer operação que exija verificação de identidade e controle de fraude.
6. **FinXperience**: experiência e jornada do cliente final. Esse módulo é relevante para empresas que querem personalizar a interface do usuário sem construir do zero.
7. **TechInvest**: investimentos. Esse módulo é relevante para plataformas que querem oferecer produtos de renda fixa ou variável aos seus clientes.
8. **BankingTools**: ferramentas bancárias de apoio à operação. Esse módulo é relevante para empresas que precisam de funcionalidades de back-office financeiro.

A modularidade ajuda a montar a solução de forma flexível, mas exige atenção. Contratar módulo a módulo implica mapear as dependências entre eles. Alguns módulos pressupõem que a empresa já possui licença própria ou parceiro licenciado. Outros funcionam de forma mais independente. Esse mapeamento precisa acontecer antes da assinatura do contrato.

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## Como integrar embedded finance via API na plataforma Topaz

A integração entre o produto da empresa contratante e a plataforma Topaz ocorre por meio de APIs e microsserviços. O time de tecnologia da contratante consome os endpoints da Topaz para acionar funcionalidades como abertura de conta, processamento de pagamento ou originação de crédito e recebe respostas e notificações via callbacks e eventos.

O time de tecnologia precisa prever alguns pontos antes de iniciar a integração: acesso à documentação técnica e ao sandbox, definição dos ambientes de teste e homologação, ciclos de teste para cada jornada financeira e tratamento de eventos assíncronos, especialmente em fluxos financeiros em que uma requisição pode falhar no meio do processamento.

O que costuma travar integrações desse tipo é a clareza sobre quem mantém o ledger de cada conta, a qualidade da documentação e o comportamento da plataforma em cenários de falha parcial. A camada crítica envolve a licença sobre a qual o produto roda e o ledger que registra a titularidade de cada saldo. Na avaliação da Topaz, essas duas perguntas precisam de resposta antes da assinatura.

Antes de iniciar a integração, a empresa precisa ter respostas escritas sobre quem mantém o ledger, como são tratadas as falhas de requisição em fluxos financeiros e qual o SLA de suporte técnico em produção.

## O status regulatório da Topaz: o que a autorização PSTI de agosto de 2024 garante e o que não garante

Em agosto de 2024, o Banco Central do Brasil concedeu à Topaz a autorização como Provedor de Serviços de Tecnologia para Instituições Financeiras (PSTI), [conforme noticiado pelo TiInside](https://tiinside.com.br). [Conceitualmente, uma autorização PSTI habilita a prestação de infraestrutura ou serviços tecnológicos a instituições reguladas](https://bcb.gov.br). Essa distinção precisa ser confirmada no ato autorizativo específico e nas normas vigentes. A autorização PSTI não equivale a uma licença de Instituição de Pagamento.

Essa diferença é relevante para quem está contratando. [Uma licença de Instituição de Pagamento autoriza a própria entidade a executar atividades de pagamento nos termos da regulamentação do Banco Central](https://bcb.gov.br), incluindo, conforme o enquadramento, manter contas de pagamento, emitir moeda eletrônica, atuar como credenciadora ou participar do Pix em nome próprio. A autorização PSTI habilita a prestação de infraestrutura tecnológica a instituições que já possuem essas licenças.

A autorização PSTI da Topaz, por si só, não comprova que a empresa contratante esteja autorizada a manter contas de pagamento, emitir moeda eletrônica, atuar como credenciadora ou participar do Pix em nome próprio. Essas capacidades dependem de autorização e enquadramento regulatório próprios ou da atuação de uma instituição autorizada parceira.

O Banco Central disponibiliza dois canais públicos para verificar o status regulatório de qualquer empresa: [“Encontre uma instituição”](https://bcb.gov.br/meubc/encontreinstituicao), para verificar se uma empresa figura como instituição autorizada a funcionar, e [“Busca de normas”](https://bcb.gov.br/estabilidadefinanceira/buscanormas), para localizar atos normativos e autorizativos específicos.

Quem distribui produtos financeiros com a marca da Topaz continua responsável pela cobertura regulatória. A empresa que lança o produto precisa garantir que a operação está coberta por licença própria ou por parceiro licenciado.

## O que a empresa ainda precisa contratar além da Topaz

Contratar a plataforma Topaz cobre a camada tecnológica. A lista abaixo reúne o que a empresa contratante ainda precisa providenciar por conta própria para operar serviços financeiros no Brasil:

- **Instituição financeira parceira licenciada ou licença própria**: sem essa cobertura, a empresa não pode manter contas de pagamento nem executar atividades reguladas. Operar sem licença expõe a empresa a sanções do Banco Central.
- **Participação no Pix, direta ou via instituição participante**: a participação não é automática e exige enquadramento regulatório. A [Resolução BCB 587, publicada em setembro de 2026](https://bcb.gov.br/en/pressdetail/2693/nota), reforça que a responsabilidade por falhas operacionais e marcadores de fraude recai sobre a instituição participante.
- **KYC e PLD, com políticas e monitoramento conforme a Circular 3.978**: a responsabilidade por prevenção à lavagem de dinheiro e comunicações ao COAF permanece com a empresa contratante, independentemente do provedor de infraestrutura tecnológica contratado.
- **Reportes regulatórios ao Banco Central**: DIMP, CADOCs, CCS, SCR e outros relatórios obrigatórios são responsabilidade da instituição regulada, não do provedor tecnológico.
- **Governança de dados e conformidade com a LGPD**: o tratamento de dados dos clientes finais é obrigação da empresa que mantém o relacionamento com eles.
- **Open Finance, quando a jornada exigir compartilhamento de dados**: a participação no Open Finance exige credenciamento e infraestrutura próprios ou via parceiro habilitado.
- **Conciliação, tratamento de MED e chargebacks, além do atendimento ao cliente final**: essas atividades operacionais permanecem com o time da empresa contratante e costumam ser subestimadas no planejamento inicial.

A Resolução Conjunta nº 16/2025 do Conselho Monetário Nacional e do Banco Central do Brasil define os papéis do BaaS e explicita que a responsabilidade regulatória não se transfere com a terceirização tecnológica. A instituição prestadora responde pela confiabilidade, segurança e sigilo do serviço, pela política de identificação de clientes e pela prevenção a fraudes e à lavagem de dinheiro.

[Veja como a Celcoin resolve isso](https://www.celcoin.com.br/?utm_term=como-funciona-embedded-finance-topaz&utm_campaign=ai_growth_agent)

## Modelo comercial e custo: o que perguntar antes de assinar

O modelo comercial típico de plataformas de embedded finance combina três camadas de custo: licenciamento ou implantação (setup), mensalidade ou mínimo mensal e cobrança variável por transação processada, conta ativa ou cartão emitido. Em alguns contratos, o mínimo mensal é composto pelo consumo em tarifas transacionais do período.

A Topaz não publica tabela de preços. Nenhum dos principais provedores de BaaS do mercado publica preços em seus sites. As propostas são negociadas caso a caso, com base nos volumes projetados e no escopo contratado.

Antes de assinar, o decisor precisa solicitar uma proposta detalhada com seus volumes esperados e calcular o custo total por transação, incluindo todas as camadas, como setup, mensalidade, tarifas por evento e eventuais mínimos. Também precisa perguntar o que acontece com os dados e as contas dos clientes em caso de encerramento do contrato e quem é responsável pela migração.

O custo da plataforma tecnológica representa apenas uma parte do TCO. Como conciliação, atendimento, compliance e KYC continuam com a empresa contratante, esses custos operacionais precisam entrar no business case para que a comparação entre propostas reflita a operação real.

## Critérios de escolha: quando faz sentido um Core Banking full stack

A decisão entre contratar uma plataforma de embedded finance modular e adotar um Core Banking full stack depende de seis critérios práticos:

- **Necessidade de licença própria**: empresas que pretendem obter licença de Instituição de Pagamento precisam de uma infraestrutura que suporte a integração direta dessa licença sem troca de plataforma.
- **Jornada de migração sem ruptura**: empresas que começam no modelo BaaS e planejam evoluir para licença própria precisam de um parceiro que cubra as duas etapas na mesma base tecnológica, evitando migração de ledger e de dados.
- **Cobertura de banking, pagamentos, crédito e mercado de capitais**: quanto mais amplo o portfólio de produtos financeiros planejados, maior o risco de acumular fornecedores e fragmentar a operação.
- **Suporte ao desenvolvedor**: documentação, SDKs, sandboxes e tempo de resposta técnica determinam o custo real de integração e manutenção.
- **Uso de IA para acelerar integração**: plataformas com camada de inteligência artificial reduzem o ciclo entre decisão de negócio e produto funcional.
- **Conformidade regulatória integrada**: reportes ao Banco Central, KYC, PLD e Open Finance integrados à infraestrutura reduzem risco e custo operacional.

Aplicados esses critérios, a Celcoin cobre as duas pontas da decisão. A infraestrutura full stack de embedded finance da Celcoin oferece Banking as a Service para empresas não reguladas, com a licença da Celcoin, e Core Banking para empresas reguladas, com integração direta de licença própria na mesma base tecnológica. A Celcoin é Instituição de Pagamento com participação direta no Pix e atua como iniciadora no Open Finance.

O lançamento do cel_agents em agosto de 2026, durante a 36ª edição do Febraban Tech, reforçou esse posicionamento. O cel_agents é a primeira plataforma da Celcoin sob o conceito AI First e reduz de meses para poucas horas o tempo entre decidir lançar um serviço financeiro e ter uma versão funcional, com ambiente gratuito de testes disponível em até cinco minutos. Em 31 de agosto de 2026, a Celcoin anunciou a aquisição da VERT Capital, ampliando o ecossistema para securitização, administração fiduciária e gestão de fundos estruturados. Essa combinação permite que um cliente de banking evolua para crédito e captação no mercado de capitais sem trocar de infraestrutura.

Essa escala se traduz em mais de R$ 40 bilhões em transações mensais e mais de 6 mil clientes atendidos. O volume processado reforça a maturidade operacional da infraestrutura.

A Celcoin não oferece nenhum tipo de empréstimo para consumidores. A Celcoin fornece a infraestrutura tecnológica para que empresas consigam ofertar produtos de crédito aos seus clientes.

A tabela a seguir resume as funcionalidades da infraestrutura Celcoin e o benefício direto de cada uma para a empresa contratante:

| Funcionalidade da Celcoin | Benefício para sua empresa |
| --- | --- |
| APIs modulares | Integrações mais rápidas, com redução de custos e prazos de desenvolvimento. |
| Experiência e suporte ao desenvolvedor | Documentação, SDKs e sandboxes que reduzem ciclos de integração e custos de engenharia. |
| Capacidade de lançamento rápido | Módulos pré-construídos e entrega via SaaS aceleram lançamentos e melhoram o tempo para geração de receita. |
| Distribuição white-label e embutida (embedded) | Suporte a produtos financeiros com marca própria. |
| Escalabilidade com confiabilidade | Solução com alta disponibilidade e escalável na nuvem, mantendo serviços funcionando mesmo com altos volumes. |
| Cobertura de diversas possibilidades de pagamentos, incluindo crédito | Oferta de pagamentos e emissão de crédito com potencial de aumento de conversão, ARPU e fidelização. |
| Acesso a dados e personalização | Dados e análises via Open Finance permitem ofertas personalizadas, com impacto em conversão e retenção. |
| Compliance e conformidade como princípio | KYC, AML e relatórios integrados reduzem risco regulatório e encurtam ciclos de vendas. |
| Prevenção de fraude e controles de risco | Monitoramento baseado em IA e autenticação robusta reduzem estornos, perdas e exposição regulatória. |
| Força do ecossistema de parceiros da Celcoin | Parcerias e integrações com bancos, redes e fintechs ampliam cobertura, recursos e velocidade de entrada no mercado. |

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## Conclusão e próximos passos

O mapa de decisão da Topaz se organiza em três camadas. A primeira camada é a tecnologia modular entregue pela plataforma, com o Topaz One e seus oito módulos. A segunda camada é o modelo de integração via APIs e microsserviços. A terceira camada é o status regulatório, com autorização PSTI e ausência de licença de Instituição de Pagamento. A empresa contratante mantém tudo o que está fora da camada tecnológica: licença ou parceiro licenciado, participação no Pix, KYC e PLD, reportes regulatórios, governança de dados, Open Finance e operação de conciliação, MED, chargebacks e atendimento.

Os próximos passos para quem avalia fornecedores de embedded finance envolvem solicitar proposta detalhada com volumes projetados, validar os requisitos regulatórios com assessoria jurídica especializada, testar jornadas em ambiente sandbox antes de comprometer time de engenharia e planejar desde o início a evolução para licença própria. A escolha de uma infraestrutura que suporte essa jornada sem migração de plataforma reduz risco e custo de longo prazo.

Para aprofundar o tema, os artigos [Embedded finance: o que é, como funciona e vantagens](https://celcoin.com.br/articles/embedded-finance-como-funciona/?utm_term=como-funciona-embedded-finance-topaz&utm_campaign=ai_growth_agent), [Como funciona o embedded finance no Brasil: guia do FaaS](https://celcoin.com.br/articles/como-funciona-embedded-finance-brasil/?utm_term=como-funciona-embedded-finance-topaz&utm_campaign=ai_growth_agent) e [Como estruturar um bom deal de embedded finance](https://celcoin.com.br/articles/como-estruturar-deal-embedded-finance/?utm_term=como-funciona-embedded-finance-topaz&utm_campaign=ai_growth_agent) cobrem os próximos passos dessa jornada.

[Fale com um especialista Celcoin](https://www.celcoin.com.br/?utm_term=como-funciona-embedded-finance-topaz&utm_campaign=ai_growth_agent)

## Perguntas frequentes

### O que é sistema Topaz?

O sistema Topaz, também chamado de Topaz One, é a plataforma modular de embedded finance desenvolvida pela Topaz, empresa de tecnologia do Grupo Stefanini. A plataforma organiza módulos de core financeiro, pagamentos, canais, originação, segurança, experiência, investimentos e ferramentas bancárias, expostos à empresa contratante por meio de APIs e microsserviços. A Topaz atua como fornecedora de infraestrutura tecnológica.

### O que é embedded finance?

Embedded finance é a integração de serviços financeiros, como contas, pagamentos, crédito ou cartões, diretamente no produto ou na jornada de uma empresa não financeira, como um ERP, um varejista ou um aplicativo de gestão. A empresa distribui os serviços financeiros com sua própria marca, enquanto a infraestrutura regulatória e tecnológica fica com um parceiro especializado. Esse modelo permite que empresas de qualquer setor ofereçam serviços financeiros sem se tornar uma instituição financeira.

### A Topaz tem licença bancária?

A Topaz não possui licença bancária. A empresa possui autorização como Provedor de Serviços de Tecnologia para Instituições Financeiras (PSTI), concedida pelo Banco Central em agosto de 2024. Essa autorização habilita a prestação de infraestrutura tecnológica a instituições reguladas, mas [não equivale a uma licença de Instituição de Pagamento](https://bcb.gov.br). A empresa contratante continua responsável por garantir que a operação está coberta por licença própria ou por parceiro licenciado. Para verificar o status regulatório de qualquer empresa, o Banco Central disponibiliza os canais [“Encontre uma instituição”](https://bcb.gov.br/meubc/encontreinstituicao) e [“Busca de normas”](https://bcb.gov.br/estabilidadefinanceira/buscanormas).

### Como integrar embedded finance via API?

A integração de embedded finance via API envolve consumir os endpoints do provedor de infraestrutura para acionar funcionalidades como abertura de conta, processamento de pagamento ou originação de crédito. O time de tecnologia precisa prever acesso à documentação técnica e ao sandbox, definição dos ambientes de teste e homologação, ciclos de teste para cada jornada financeira e tratamento de eventos assíncronos e callbacks. O ponto crítico está na clareza sobre quem mantém o ledger, como são tratadas as falhas de requisição em fluxos financeiros e qual o comportamento da plataforma em cenários de erro parcial.

### O que a empresa ainda precisa contratar além da Topaz?

Além da plataforma tecnológica, a empresa contratante precisa providenciar licença própria ou parceiro licenciado, participação no Pix, políticas e monitoramento de KYC e PLD, reportes regulatórios ao Banco Central, governança de dados e conformidade com a LGPD, infraestrutura de Open Finance quando a jornada exigir compartilhamento de dados e operação de conciliação, tratamento de MED e chargebacks e atendimento ao cliente final. Como detalhado na seção sobre o que contratar além da Topaz, a Resolução Conjunta nº 16/2025 deixa claro que a responsabilidade regulatória permanece com a instituição prestadora.

### Qual a diferença entre BaaS e Core Banking na prática?

No modelo Banking as a Service, a empresa contratante usa a licença e a infraestrutura de um parceiro regulado para operar serviços financeiros, pagando por conta ativa ou por transação. No Core Banking full stack, a empresa opera com sua própria licença integrada a uma infraestrutura tecnológica completa, com controle direto sobre o ledger, as conexões com o Sistema de Pagamentos Brasileiro e os reportes regulatórios. O BaaS acelera o lançamento e reduz o investimento inicial. O Core Banking oferece mais controle, margens melhores em escala e independência de roadmap do fornecedor. A maioria das empresas começa no BaaS e migra para Core Banking quando o volume justifica.

### Como a Celcoin cobre BaaS e Core Banking na mesma base?

A Celcoin oferece Banking as a Service para empresas não reguladas, que operam sob a licença de Instituição de Pagamento da própria Celcoin, e Core Banking para empresas reguladas, que integram sua licença própria à infraestrutura da Celcoin. As duas modalidades rodam na mesma base tecnológica, o que permite que uma empresa comece no BaaS e evolua para licença própria sem trocar de plataforma, sem migrar ledger e sem interromper a operação. A Celcoin também participa diretamente do Pix e atua como iniciadora no Open Finance, cobrindo toda a jornada regulatória e tecnológica em um único parceiro.

## Saiba mais

- [Embedded finance: o que é, como funciona e vantagens](https://celcoin.com.br/articles/embedded-finance-como-funciona/)
- [Como funciona o embedded finance no Brasil: guia do FaaS](https://celcoin.com.br/articles/como-funciona-embedded-finance-brasil/)
- [Como funciona o embedded finance da Celcoin para empresas](https://celcoin.com.br/articles/como-funciona-embedded-finance-celcoin/)
- [Embedded finance: o que é e como funciona no Brasil](https://celcoin.com.br/articles/o-que-e-embedded-finance/)
- [Como funciona tecnicamente uma solução de BaaS?](https://celcoin.com.br/articles/componentes-tecnologicos-envolvidos-como-funciona-uma-solucao-de-banking-as-a-service/)

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      - **Text:** Além da plataforma tecnológica, a empresa contratante precisa providenciar licença própria ou parceiro licenciado, participação no Pix, políticas e monitoramento de KYC e PLD, reportes regulatórios ao Banco Central, governança de dados e conformidade com a LGPD, infraestrutura de Open Finance quando a jornada exigir compartilhamento de dados e operação de conciliação, tratamento de MED e chargebacks e atendimento ao cliente final. Como detalhado na seção sobre o que contratar além da Topaz, a Resolução Conjunta nº 16/2025 deixa claro que a responsabilidade regulatória permanece com a instituição prestadora.
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## Citations

- [Como oferecer serviços financeiros no varejo](https://celcoin.com.br/articles/como-oferecer-servicos-financeiros-varejo/)
- [Antifraude para serviços financeiros embarcados em ERP](https://celcoin.com.br/articles/antifraude-servicos-financeiros-embarcados-erp/)
- [Como implementar split de pagamento em marketplaces](https://celcoin.com.br/articles/implementar-split-pagamento-marketplaces-brasil/)
- [Como virar um hub financeiro para clientes do ERP](https://celcoin.com.br/articles/virar-hub-financeiro-clientes-erp/)
- [Vantagens de BaaS vs. Core Banking próprio para fintechs](https://celcoin.com.br/articles/baas-versus-core-banking-proprio/)

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